Статья будет полезна читателям, которые хотят узнать:
- что будет с ключевой ставкой в сентябре, к концу текущего года и в следующем периоде;
- как решение ЦБ повлияет на вклады, кредиты, курс рубля.
12 сентября ключевая ставка может снизиться всего на 0,5-1%, что окажет незначительное и кратковременное давление на курс рубля. При этом банки продолжат активно снижать доходность по вкладам, в то время как кредиты и ипотека останутся дорогими, заявила в беседе с Bankiros.ru генеральный директор инвестиционной платформы The Деньги Евгения Шеншина.
Какое решение примет ЦБ 12 сентября
Вероятнее всего, на сентябрьском заседании ЦБ снизит текущую ставку в 18% на самый минимум – 0,5-1%, ожидает спикер.
«С точностью это произойдет, если регулятор увидит устойчивое замедление по инфляции, но предпосылки к этому есть», – оценивает Шеншина.
Прогноз ключевой ставки на конец 2025 года и в 2026 году
Аналитики Сбера оптимистично полагают, что к концу 2025 года показатель может упасть до 15%. С ними согласен председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
«Если прогноз оправдается, то ожидания регулятора касательно снижения ключа до 12-13% в 2026 году вполне реалистичны», – считает собеседница Bankiros.ru.
Что будет с кредитами, депозитами, вкладами, ипотекой?
Банки уже плавно опускают ставки по вкладам, особенно по долгосрочным (длинным), замечает Шеншина.
По данным ЦБ, в августе на краткосрочных (коротких) вкладах действует ставка около 15-16% и около 13% – на длинных (свыше года).
«Тренд на снижение продолжится, если ключевая не подрастет», – уверена спикер.
По прогнозам эксперта, усредненно в сентябре стоит ждать ставку 14,5-15,5% на коротких вкладах и 12-13,5% – на длинных.
«Рыночная ипотека (без господдержки) уже сползла, но все еще тяжеловата», – подчеркивает собеседница Bankiros.ru
Ориентиры крупнейших банков — примерно 18,5-24% годовых по жилищному кредиту.
Потребкредиты дороже – типовой разброс около 25-39% от полной стоимости кредита (а по ряду офферов и выше), обращает внимание Шеншина.
«Значимого шага вниз, как в июне, ждать не стоит. Если ключевая останется 18%, ставки по новой выдаче снизятся скорее на десятые доли процентных пунктов», – полагает эксперт.
Спред в тандеме «кредиты – вклады» остается ощутимым, добавляет спикер. Ведь депозиты банки пересматривают быстрее, а кредитные риски для малого и среднего бизнеса (МСБ)/населения никуда не делись – тут ставки падают медленнее.
Разрыв начнет заметно сокращаться, когда «ключ» приблизится к 16-17% и стабилизируется хотя бы на пару заседаний подряд, ожидает эксперт.
Как курс рубля отреагирует на изменение ставки ЦБ
Повышение курса – маловероятно: краткосрочно может произойти поддержка рубля через доходность для «переноса» денег в рублевые инструменты. Но эффект при этом ограниченный и быстро рассасывается, если внешние факторы против, объясняет Шеншина.
Стоп на текущей отметке тоже маловероятен: курс больше слушает экспорт, импорт, цены на нефть и бюджетные/валютные потоки, перечисляет спикер.
Ключевая снизится, вероятнее всего, оказывая легкое давление на рубль в моменте, но направление задает не ставка, а платежный баланс, подчеркивает эксперт.
«В 2025-м укрепление/ослабление рубля куда сильнее объясняется ценами на экспорт и режимом расчетов, чем ставкой как таковой», – отмечает собеседница Bankiros.ru.
Базовый сценарий на сентябрь, по мнению эксперта, – снижение ключевой ставки. Доходность по вкладам станет еще чуть ниже, ипотека/потребкредиты начнут делать микрошаги вниз.
«Смотрим не только на решение ЦБ, но и на инфляцию, нефть и торговые потоки: именно они решат, будет ли осенью пространство для более смелого смягчения», – заключает спикер.
Ранее эксперт в области инвестиций в коммерческую недвижимость, основатель компании «Свобода в квадрате» Федор Степанов допустил снижение ставки ЦБ до 16% в сентябре и более «радикальное» падение к концу года.
Что в итоге:
- Вероятнее всего, на сентябрьском заседании ЦБ снизит текущую ставку на 0,5-1%, прогнозирует Шеншина.
- Ожидания регулятора касательно снижения ключа до 12-13% в 2026 году могут сбыться.
- В сентябре в среднем ставки составят 14,5-15,5% на коротких вкладах и 12-13,5% – на длинных.
- Снижение ставок по кредитам и ипотеке будет несущественным.
- Ощутимый разрыв между ставками по вкладам и кредитам сохранится до тех пор, пока «ключ» не приблизится к 16-17% и не стабилизируется хотя бы на пару заседаний подряд.
- Снижение ставки ЦБ окажет легкое давление на рубль в моменте, но движение курса будет зависеть от платежного баланса.
- Если вы хотите успеть открыть вклад по выгодной ставке, сделать это быстро и онлайн можно тут.
- Если вам нужен кредит, ознакомиться с вариантами можно здесь.
- Следить за курсом валют можно здесь.
- Больше полезных новостей читайте в нашем телеграм-канале Bankiros.ru.