Статья будет полезна читателям, которые хотят узнать:
- что такое замещающие облигации;
- стоит ли сегодня покупать их;
- как можно купить замещающие облигации.
Замещающие облигации принесли наибольшую доходность в июле на фоне ослабления рубля и снижения ставок, следует из данных ЦБ. Но при этом данный инструмент продемонстрировал наибольшее падение за период с января по июль 2025 года. С чем связана такая динамика, и стоит ли сегодня покупать замещающие облигации? На эти вопросы Bankiros.ru ответили эксперты.
Что такое замещающие облигации?
Замещающие облигации – это ценные бумаги российских компаний, выпущенные взамен еврооблигаций (евробондов).
Данные облигации начали выпускать из-за санкций, которые ограничили инвесторов в получении доходов. Замещающие облигации выплачиваются в рублях, но привязаны к иностранной валюте.
Преимущества замещающих облигаций
Если сравнивать замещающие облигации с депозитами, их средняя доходность сейчас выше, да и инструмент этот чаще всего защищен от «развалов» банков, ведь за ним стоят крупные корпоративные эмитенты, объясняет инвестиционный советник Игорь Файнман.
Риски замещающих облигаций
Однако важно понимать риски, предупреждает эксперт: замещающие облигации зависят от курса рубля к доллару и евро, а также от политики компаний-эмитентов – бывают случаи, когда выплаты купонов могут задерживать из-за санкционных ограничений.
От чего зависит стоимость облигаций?
Тут все просто: замещающие облигации номинированы в валюте (например, доллары или евро), а платят купоны в рублях по текущему курсу, объясняет Файнман.
Если рубль укрепляется, рублевая стоимость облигации падает; если ослабевает – растет.
«Добавьте к этому периодическую переоценку портфеля из-за ситуации с выплатами и внутренними ограничениями по движению капитала – получаем те самые ʺкачелиʺ в цене: отрицательная динамика при укреплении рубля и положительная – при его ослаблении», – отмечает эксперт.
Какие замещающие облигации выбрать?
Выбор отдельно взятых облигаций требует профессиональных знаний, подчеркивает инвестсоветник Алим Гонов.
Файнман советует смотреть на облигации крупнейших российских корпораций:
- «Газпрома»;
- «Лукойла»;
- «Ростелекома»;
- «Роснефти».
«Эти организации платят регулярные и достаточно высокие купоны, а история выплат по ним солидная», – оценивает спикер.
Эксперт рекомендует смотреть на два параметра:
- доходность к погашению (YTM);
- купонные ставки.
Если хочется максимальной надежности – выбирайте выпуски с коротким сроком до погашения (один-два года), а если готовы к волатильности – можно взять длинные выпуски (три-пять лет), где доходность чуть выше, поясняет инвестиционный советник.
Как купить замещающие облигации?
Покупка замещающих облигаций происходит через брокера – почти как и обычных облигаций, сравнивает Файнман:
- вы открываете брокерский счет;
- выбираете выпуск на Московской бирже;
- подаете заявку – все просто.
Обязательно уточните, можно ли купить этот инструмент с индивидуального инвестиционного счета (ИИС): не все выпуски подходят для налоговых вычетов, предупреждает эксперт.
Покупать ли сегодня замещающие облигации?
«Вопрос хороший, и на него нет универсального ответа – всегда нужно исходить из своих целей и текущей ситуации на рынке», – обращает внимание Файнман.
Есть ли перспективы у замещающих облигаций?
«Если эмитент надежный, то перспектива у этого инструмента на дистанции полгода-год большая. Такие инструменты могут дать до 20-25% за пять-шесть месяцев», – отмечает Гонов.
Файнман тоже видит перспективы у данного инструмента:
- спрос есть и будет;
- компании продолжают выпускать новые серии;
- инвесторы ищут способы защитить капитал от инфляции и валютных рисков.
«Главное преимущество – возможность получить доход выше депозитного, и достаточно простой механизм покупки. Но инструмент этот требует внимания: следите за новостями эмитентов, изменениями законодательства и курсами валют», – заключает спикер.
Ранее эксперты призвали россиян как можно скорее закупиться наличными долларами, чтобы защититься от девальвации рубля.
Советы, озвученные в статье, не являются прямым руководством к действию. Помните, что любые инвестиции − это рисковое вложение. О чем стоит помнить, прежде, чем вложить куда-то свои деньги, узнайте тут.
Что в итоге:
- Замещающие облигации – это ценные бумаги российских компаний, выпущенные взамен еврооблигаций.
- Средняя доходность замещающих облигаций сейчас выше, чем по депозитам, а также этот инструмент чаще всего защищен от «развалов» банков.
- Однако замещающие облигации зависят от курса рубля к доллару и евро, а также от политики компаний-эмитентов.
- Если рубль укрепляется, рублевая стоимость облигации падает; если ослабевает – растет.
- Чтобы купить замещающие еврооблигации, нужно открыть брокерский счет, выбрать ценные бумаги и подать заявку.
- При выборе облигаций стоит смотреть на ваши цели, разбираться в этом инструменте и учитывать доходность к погашению и купонные ставки.
- Файнман советует обратить внимание на облигации «Газпрома», «Лукойла», «Ростелекома» и «Роснефти».
- Инвестиционные советники видят перспективы этих инструментов, которые могут принести доход до 20-25% за пять-шесть месяцев.
- Если вы хотите купить облигации российских компаний, можете ознакомиться с вариантами тут.
- Следить за курсом валют можно здесь.
- Больше полезных новостей читайте в нашем телеграм-канале Bankiros.ru.